Enklere fortynningsnormer for store børsintroduksjoner hvor m-cap toppet Rs 1 trn etter notering

Enklere fortynningsnormer for store børsintroduksjoner (IPO) har trådt i kraft. Bedrifter med markedsverdi (m-cap) på mer enn 1 billioner rs vil ikke være pålagt å fortynne minst 10 prosent. Overgangen til å slappe av fortynningsnormer blir sett på som en forløper for Life Insurance Corporation Børsnotering.

Den sentrale regjeringen har sagt at selskaper med en m-cap som overstiger Rs 1 billioner, vil måtte fortynne Rs 5.000 crore og minst 5 prosent av deres m-cap.

Eksperter sa at det tidligere rammeverket motet store selskaper fra å notere siden de ble tvunget til å laste ned et stort volum aksjer i løpet av deres Børsnotering.

Videre må selskaper som er gjenoppført etter insolvensbehandling ha minst 5 prosent offentlig aksjepost. Dette må økes til 10 prosent i løpet av ett år og 25 prosent på tre år, sa det siste varselet fra finansdepartementet.

Selv om det ikke var noen minimumsterskel for offentlig eierandel på anskaffelsestidspunktet tidligere, måtte den økes til 10 prosent innen 18 måneder.

Endringene i Securities Contracts (Regulation) Reglene varslet av Department of Economic Affairs vil sikre rettferdig prisoppdagelse, sa eksperter.

Tidligere hadde aksjer i selskaper, som Ruchi Soya eller Orchid Pharma, sett en astronomisk økning, som eksperter mente skyldtes ubetydelig fritt flyt.

“Hvis resolusjonsplanen gir kontinuitet i børsnoteringen, bør det være likviditet. Dette vil sikre at prisen holder seg nær virkelig verdi. Det gis også en rimelig tid for å oppnå 25 prosent offentlig eierandel i to deler, ”sa Manoj Kumar, partner, Corporate Professionals.

I følge de tidligere reglene var det på anskaffelsestidspunktet, da resolusjonsplanen for et børsnotert selskap ble godkjent, ingen minimumsgrense for det offentlige aksjeposten i et børsnotert selskap. Slike selskaper ble pålagt å ha 10 prosent offentlig eierandel innen 18 måneder. De nye reglene har satt krav om minimum 5 prosent offentlig aksjebeholdning – slik at erververen kan overta maksimalt 95 prosent aksjebeholdning.

Eksperter sier i tilfelle insolvens er det generelle prinsippet at det ikke er noen verdi igjen i aksjene, og det er mulig for en erverver å presse ut aksjonærer under oppkjøpet av insolvens og konkurs.

“Men innkjøpere kan ikke være eneeiere og også opprettholde selskapet som børsnoteres. Hvis de vil ha dem oppført, kan de skaffe seg opptil 95 prosent og måtte forlate en 5 prosent offentlig flyt, ”sa Anshul Jain, partner, PwC India.

Mens regjeringen har koblet til smutthullet som gjorde det mulig for selskaper som er ervervet gjennom insolvensbehandling, å gjenopplive nesten uten offentlig aksjepost, er det fortsatt noen hull, observerte eksperter.

“Dette varselet gjelder børsnoterte selskaper som ervervet gjennom konsolideringsprosessen. Men hvis en lignende erverv skjer gjennom avvikling, er det ingen klar regel som gjelder. Man må se hvordan børser eller Securities and Exchange Board of India vil håndtere slike oppkjøp og hva som vil være innvirkningen på offentlig aksjebeholdning i slike tilfeller, ”la Jain til.

Kjære leser,

Business Standard har alltid arbeidet hardt for å gi oppdatert informasjon og kommentere utviklingen som er av interesse for deg og som har bredere politiske og økonomiske implikasjoner for landet og verden. Din oppmuntring og konstante tilbakemelding på hvordan vi kan forbedre tilbudet vårt har bare gjort vår besluttsomhet og forpliktelse til disse idealene sterkere. Selv i disse vanskelige tider som oppstår fra Covid-19, fortsetter vi å være forpliktet til å holde deg informert og oppdatert med troverdige nyheter, autoritative synspunkter og skarp kommentar til aktuelle spørsmål av relevans.
Vi har imidlertid en forespørsel.

Når vi kjemper mot den økonomiske virkningen av pandemien, trenger vi din støtte enda mer, slik at vi kan fortsette å tilby deg mer kvalitetsinnhold. Abonnementsmodellen vår har sett et oppmuntrende svar fra mange av dere, som har abonnert på vårt online innhold. Mer abonnement på vårt online innhold kan bare hjelpe oss med å nå målene om å tilby deg enda bedre og mer relevant innhold. Vi tror på fri, rettferdig og pålitelig journalistikk. Din støtte gjennom flere abonnementer kan hjelpe oss med å praktisere journalistikken vi er forpliktet til.

Støtte kvalitetsjournalistikk og abonner på Business Standard.

Digital Editor