JLR advarer mot lavere Q2-volumer, nedjusterer utsiktene på grunn av mangel på brikker

Tata Motors har halvert volumutsiktene for det britiske datterselskapet Jaguar Land Rover Automotive (JLR) og advarte om lavere inntjening da det ser at halvledermangelen blir dypere i septemberkvartalet i inneværende regnskapsår, ifølge en melding som ble utstedt av selskapet til børsene tirsdag.

Kunngjøringen fanget investorer ubevisst. De håpet på en raskere bedring.

Tata Motors ‘aksjer tanket 13 prosent fra dagens høyeste pris på Rs 358,10 og traff den nedre kretsen (Rs 311,45) i daglige handler. Deretter slettet den noen tap og stengte på Rs 316,95 stykket, ned 8,41 prosent i forhold til forrige dags sluttpris på Rs 346,05 på BSE. Dette betyr et tap på markedsverdi på Rs 9663 crore tirsdag.

De lavere JLR-volumene forventes å påvirke selskapets økonomi, inkludert kontantstrømmer, i det pågående septemberkvartalet.

“Gitt tilbudsbegrensningene, forventer selskapet å rapportere en kontantstrøm på omtrent £ 1 milliard med en negativ EBIT-margin for kvartalet. Total likviditet var på slutten av første kvartal (juni) over £ 5,6 milliarder, inkludert en £ 1,9 milliarder ubenyttet forpliktet kredittfasilitet (RCF), ” Tata Motors sa.

Selskapet hadde kontanter og ekvivalenter på £ 4,8 milliarder per 31. mars 2021, og de har falt til £ 3,7 milliarder (unntatt RCF) ved utgangen av kvartalet juni (Q1). Denne utløpet på 1,1 milliarder pund i 1. kvartal, sammen med beregnet utstrømning for inneværende kvartal, indikerer en utstrømning på 2,1 milliarder pund i første halvdel av 2021-22, eller et fall på 44 prosent i kontantnivået fra slutten av mars.

Tata Motors, som tidligere hadde ført til inntjening før renter og skatt (Ebit) på over 4 prosent og en fri kontantstrøm (FCF), har nå revidert sin veiledning nedover med en negativ Ebit i første og andre kvartal og negativ FCF på 1 milliard pund.

Tata Motors er imidlertid ikke alene. Halvledermangel har kastet en nøkkel i produksjonsplanene til forskjellige andre bilprodusenter. Kinas største bilprodusent kutter kjøretøyets produksjon som følge av krisen. SAIC Motor Corp har trimmet sitt grossistmål med rundt 500 000 biler i første halvdel, Bloomberg Nyheter rapporterte mandag.

Andre bilprodusenter, inkludert Nissan Motor Co, Hyundai Motor Co og Volkswagen AG, har også advart om at krympende varelager på grunn av halvledermangel vil fortsette å veie på salget i sommer.

Mangelen, som begynte i desember 2020, truer med å kutte 110 milliarder dollar i salg fra den globale bilindustrien, prognoser konsulentselskapet AlixPartners i mai, og har tvunget bilprodusenter til å revidere måten de får de elektroniske komponentene som har blitt kritiske for samtiden. kjøretøy design, rapporterte Bloomberg.

JLRs direkte rivaler BMW AG og Mercedes AG har også slitt med mangelen på det som ofte blir referert til som “hjernen” til elektroniske enheter.

BMW har advart om lavere produksjon. “Utsiktene for andre halvår er også fortsatt kritiske.”

“Den første antagelsen om at den vil bli brakt under kontroll ganske snart og bli dekket mer eller mindre i første halvdel av året, er vanskelig,” rapporterte Reuters forrige uke og siterte Milan Nedeljkovic, BMW-styremedlem med ansvar for produksjonen. I april sa Daimler at det ville kutte arbeidstiden for opptil 18.500 ansatte og midlertidig stanse produksjonen på to fabrikker i Tyskland på grunn av mangel på halvlederflis.

JLR sa at basert på nylige innspill fra leverandører, forventet det nå at «mangel på chiptilførsel i andre kvartal som endte 30. september 2021, ville være større enn i første kvartal, og potensielt kunne resultere i engrosvolumer som var rundt 50 prosent lavere enn planlagt, selv om vi fortsetter å jobbe for å redusere dette ”.

Mitul Shah, forskningssjef i Reliance Securities, sa: “Resultatadvarselen og halvledermangel i begge kvartalene og indikasjon på negative driftsmarginer for 1HFY22 skuffet investorer da gaten forventet bemerkelsesverdige forbedringer i 2QFY22.”

“Dette vil føre til et betydelig tap for Tata Motors på konsolidert basis i 1HFY22, “sa Shah og la til,” det er ikke et strukturelt spørsmål og kan løses i løpet av de neste 1-2 kvartalene.

En forbedret etterspørselssituasjon globalt vil hjelpe selskaper i 2HFY22 og FY23, støttet av en sunn ordrebok på over 100.000 enheter. Videre øker fokuset på kontantstrømmen, stram kontroll på investering i investeringer, økende bidrag fra produkter med høy margin og gjeldsreduksjon. “Derfor er vi fortsatt positive til Tata Motors med vår kjøpsvurdering. Nyere priskorreksjon gir investorer en mulighet, ”sa Shah.

JLR forventer at smertene fra mangelen vil fortsette til slutten av septemberkvartalet, og forventer at ting vil begynne å bli bedre bare i andre halvdel av regnskapsåret.

Imidlertid er det fortsatt ikke klart hvor betydelig forbedringen vil være, gitt at selskapets uttalelse sa: “De bredere underliggende strukturelle kapasitetsproblemene vil bare bli løst ettersom leverandørinvesteringer i ny kapasitet kommer online de neste 12-18 månedene, og så vi forventer at noe mangel vil fortsette til slutten av året og utover. ”

“De nåværende problemene med halvlederforsyning representerer en betydelig utfordring på kort sikt for industrien som det vil ta tid å jobbe gjennom, men vi blir oppmuntret av den sterke etterspørselen vi ser etter når tilbudet kommer seg. Vi tar sterke skritt for å sikre sikkerheten i forsyningskjeden vår for fremtiden, og samarbeider med våre leverandører og chipprodusenter direkte for å øke synligheten og kontrollen over chiptilførselen til våre biler, ”Thierry Bolloré, Jaguar Land Rover konsernsjef, sa i uttalelsen.

I mellomtiden planlegger JLR å fortsette å prioritere produksjon av kjøretøyer med høyere marginer for chiptilførsel tilgjengelig, samt gjøre chip- og produktspesifikasjonsendringer der det er mulig for å redusere påvirkningen.

Ledet av sterk etterspørsel fra alle regioner, inkludert Storbritannia, Europa, USA, Kina og andre markeder. Detaljene i første kvartal som endte 30. juni 2021 var 124.537 biler, en økning på 68,1 prosent fra året før, men grossistvolumene ble påvirket og var lavere enn det selskapet hadde planlagt, på grunn av halvledermangel.

JLR sa at det fortsetter å se sterk etterspørsel etter sine produkter når halvlederforsyningen til slutt forbedres. Selskapet har for tiden rundt 110.000 globale detaljhandelordrer, det høyeste i sin historie, som representerer tre måneders salgsdekning, med fem måneder i Europa og fire måneder i Storbritannia.