admin 
Obligasjoner samlet torsdag etter Reserve Bank of India (RBI) guvernør indikerte at dens imøtekommende politikk ville fortsette lenge, spesielt slik sentralbanken så inflasjon som en “midlertidig pukkel” og skjør vekst.
“Enhver hastig tilbaketrekning av pengepolitisk støtte vil negere den begynnende eller begynnende utvinningen som finner sted,” RBI Guvernør Shaktikanta Das fortalte Forretningsstandard i et intervju.
Den lokale obligasjonsrenter falt da de amerikanske rentene falt kraftig de siste handelssesjonene. Fallet i råoljeprisene bidro også til å lette følelsen, men guvernørens uttalelse fjernet all usikkerheten rundt RBIs handlinger etter mai KPI inflasjon kom på 6,03 prosent. RBI tar sikte på å beholde inflasjon inneholdt i området 2-6 prosent. KPI-tallene i juni forventes å være mye høyere.
Das sa imidlertid at det ville være forbigående og skulle komme ned innen tredje kvartal. “Hovedutfordringen er økonomisk vekkelse og vekst,” sa han.
LES OGSÅ: Hastig tilbaketrekning av enkel politikk kan angre gevinster: RBI Guv Shaktikanta Das
De obligasjonsrenter falt kraftig etter disse kommentarene.
Referanseindeksen for fem år obligasjoner falt 9,3 basispoeng (bps) torsdag, etterfulgt av et fall på 9 bps på fireåret obligasjoner. De kortsiktige obligasjonene gjenspeiler de umiddelbare rentehandlingene i pengemarkedet. Den mest omsatte 14-årige obligasjonen falt med 5,6 bps for å nærme seg 6,729 prosent. På to dager har den 14-årige obligasjonen falt med 15 bps, og reagerer på fallet i amerikanske 10-årige obligasjonsrente. De 5-årige overnattingsindeksbyttene (OIS) krasjet 11 bps torsdag.
“Uansett hva forventningene ble bygget av den høye inflasjonen, ble presset sammen av RBI-guvernørens uttalelse om at imøtekommende politikk skulle fortsette. De lokale avkastningene har falt etter USA obligasjonsrenter kontraherte kraftig fra 1,50 prosent til 1,25 prosent nivå på kort tid. Råprisene har også blitt mykere, men guvernørens uttalelse arresterte sannsynligvis den økende økningen i lokale renter med et par måneder, ”sa Gopal Tripathi, statssjef i Jana SFB.
RBI skal utstede en ny 10-årig referanseobligasjon på fredag. Rentefallet hjelper RBI å sette en lav kupong for obligasjonen. Markedet justerte seg også til det endelige utfallet at avskjæringen av den 10-årige obligasjonen ville være under streng kontroll av RBI.
I følge Jayesh Mehta, statssjef for Bank of America, bør avskjæringen av den 10-årige obligasjonen komme på rundt 6 prosent nivå.
“Alt er opp til RBI. Men det er ingen grunn til å tro at RBI vil akseptere en høyere kupong for den nye 10-årige obligasjonen, spesielt etter at den amerikanske obligasjonsrenten og guvernørens dovish kommentarer, som virkelig lette presset på markedet, ”sa Mehta.
“Guvernørens kommentarer sår også tvil om normalisering til og med er sannsynlig i oktober, siden vedvarende vekst krever mer omfattende vaksinasjoner, noe som bare er sannsynlig mot slutten av året,” sa Nomura i en rapport.
LES OGSÅ: Reserver fjerner tvil om muligheten til å handle: RBI-guvernør Shaktikanta Das
Obligasjonsrentene burde ikke øke i en hast, til tross for inflasjonstrykket de neste månedene, men obligasjonsmarkedet kan ikke være lett.
“Markedene vil forbli spenstige på begge sider når de griper med motvind og inflasjon. Strukturelt sett, hvis vi ikke ser motvind når vi åpner på grunn av virusoppblomstring, vil vi se på fortsatt høyere inflasjon og mulig tilspissing av banen som vil holde rentemarkedene på anbudskroker, ”sa Ashhish Vaidya, skattesjef i DBS Bank.
Kjære leser,
Business Standard har alltid arbeidet hardt for å gi oppdatert informasjon og kommentere utviklingen som er av interesse for deg og som har bredere politiske og økonomiske implikasjoner for landet og verden. Din oppmuntring og konstante tilbakemelding på hvordan vi kan forbedre tilbudet vårt har bare gjort vår besluttsomhet og forpliktelse til disse idealene sterkere. Selv i disse vanskelige tider som oppstår fra Covid-19, fortsetter vi å være forpliktet til å holde deg informert og oppdatert med troverdige nyheter, autoritative synspunkter og skarp kommentar til aktuelle spørsmål av relevans.
Vi har imidlertid en forespørsel.
Når vi kjemper mot den økonomiske virkningen av pandemien, trenger vi din støtte enda mer, slik at vi kan fortsette å tilby deg mer kvalitetsinnhold. Abonnementsmodellen vår har sett en oppmuntrende respons fra mange av dere, som har abonnert på vårt online innhold. Mer abonnement på vårt online innhold kan bare hjelpe oss med å nå målene om å tilby deg enda bedre og mer relevant innhold. Vi tror på fri, rettferdig og pålitelig journalistikk. Din støtte gjennom flere abonnementer kan hjelpe oss med å praktisere journalistikken vi er forpliktet til.
Støtte kvalitetsjournalistikk og abonner på Business Standard.
Digital Editor
