admin 
India trenger valutabufferreserver for å isolere seg fra volatilitet i valutakursen, ettersom vi har “ingen venner” for vekslingslinjer, og Japan var det eneste landet som hjalp til under taperingen i 2013, tidligere RBI-guvernør Raghuram Rajan på tirsdag.
Deltakende i et virtuelt arrangement organisert av økonomisk tenketank NCAER, sa Rajan under konisk tantrum i 2013, India ba om byttelinjer, og det eneste landet som hjalp oss var Japan.
“Vi trenger denne (valutakursen) reservebufferen for å isolere oss selv fordi vi ikke har noen venner. Til og med EU gikk for å få byttelinjer fra Federal Reserve.
“Vi ba om byttelinjer, som er på offentlig rekord. Vi fikk dem ikke. Bare landet som hjalp oss under den taperende tantrummet, var Japan,” sa han.
Taper tantrum refererer til fremvoksende markeder som står overfor inflasjonsproblemer og andre problemer etter at den amerikanske sentralbanken bestemte seg for å bremse sitt kvantitative lettelsesprogram i 2013. Programmet ble startet for å håndtere nedfallet av den globale finanskrisen i 2008.
“Så når du ikke har noen ekstern støtte, må du bygge din egen støtte, og det er grunnen til at vi begynte å bygge reservebufferen,” sa Rajan og la til at det som skjedde under taperingen av taperingen var en traumatisk opplevelse for mange som gikk gjennom den.
Rajan bemerket at han ikke kan se en indisk regjering gå til IMF og si at jeg trenger en betinget plan, selv om det til IMFs æren, sa det ofte. “Dette burde ikke være en kilde til stigma,” mente han.
I følge RBI-data, er landets valutareserver svulmet av USD 1.013 milliarder for å berøre en levetid på USD 610,012 milliarder i uken som endte 2. juli.
“Så bredt sett vil jeg si at du kan holde dette regimet på marginer, men det fungerte for oss.
“Det er ikke det langsiktige regimet vi burde ha, forhåpentligvis når vi bygger troverdighet for inflasjonsmålretting og vi styrker vår institusjon, kan vi bevege oss bort fra det,” sa den tidligere RBI-guvernøren.
Rajan, for tiden professor ved University of Chicago Booth School of Business, sa også at India har prøvd å bygge makrotilsynsverktøy.
Han sa at India gikk inn i inflasjonsmålregimet i 2014-15, og sa: “Når du prøver å redusere volatiliteten, øker du en rekke kilder til moralske farer. En av ulempene ved intervensjon er at det avler mer intervensjon”.
Reserve Bank of India (RBI) har mandat til å opprettholde detaljhandelinflasjonen på 4 prosent med en margin på 2 prosent på hver side. Sentralbankens seks-medlems pengepolitiske komité (MPC) ledet av RBI Guvernør bestemmer styringsrentene med tanke på dette målet.
Rajan sa også at til slutt et land kan kvitte seg med behovet for å styre valutakursen på to måter.
“Det ene er å bygge troverdighet for inflasjonsmålsettingen din, og det andre er hvis ditt finansielle system og din tilgang til det internasjonale kapitalmarkedet er uoverkommelig, og derfor tror folk at bevegelser i valutakursen ikke på en eller annen måte vil svekke tilgangen din.
“Det krever også en annen type troverdighet, retting av kapitalmarkedsinstitusjoner osv.”, Understreket han.
(Bare overskriften og bildet av denne rapporten kan ha blitt omarbeidet av Business Standard-ansatte. Resten av innholdet genereres automatisk fra en syndikert feed.)
Kjære leser,
Business Standard har alltid arbeidet hardt for å gi oppdatert informasjon og kommentere utviklingen som er av interesse for deg og som har bredere politiske og økonomiske implikasjoner for landet og verden. Din oppmuntring og konstante tilbakemelding på hvordan vi kan forbedre tilbudet vårt har bare gjort vår besluttsomhet og forpliktelse til disse idealene sterkere. Selv i disse vanskelige tider som oppstår fra Covid-19, fortsetter vi å være forpliktet til å holde deg informert og oppdatert med troverdige nyheter, autoritative synspunkter og skarp kommentar til aktuelle spørsmål av relevans.
Vi har imidlertid en forespørsel.
Når vi kjemper mot den økonomiske virkningen av pandemien, trenger vi din støtte enda mer, slik at vi kan fortsette å tilby deg mer kvalitetsinnhold. Abonnementsmodellen vår har sett en oppmuntrende respons fra mange av dere, som har abonnert på vårt online innhold. Mer abonnement på vårt online innhold kan bare hjelpe oss med å nå målene om å tilby deg enda bedre og mer relevant innhold. Vi tror på fri, rettferdig og pålitelig journalistikk. Din støtte gjennom flere abonnementer kan hjelpe oss med å praktisere journalistikken vi er forpliktet til.
Støtte kvalitetsjournalistikk og abonner på Business Standard.
Digital Editor
