Nomura er fortsatt overvektig i India; Infosys, RIL, ICICI Bank blant de beste spillene

asiatisk markeder har potensial til å utkonkurrere i den globale porteføljen, sa den siste rapporten fra Nomura, som opprettholdt en overvektig vurdering av India i sin Asia ex-Japan-portefølje. Reliance Industries (RIL), Infosys, ICICI Bank, Mahindra & Mahindra (M&M) og Dr. Reddy er Nomuras foretrukne valg i indisk sammenheng.

Den globale forskningen og meglingen hadde kuttet Nifty50-målet til 15,340 for mars 2022 (tidligere mål: 14,680 innen desember 2021), som det har beholdt for nå. Går videre, markeder, Nomura sa, vil fokusere mer på bedriftens inntjening i stedet for den brede økonomiske veksten i India. Hvis den bredere økonomiske veksten holder seg over en terskel, vil bedriftsindia, Nomura føler, kan levere inntjening gjennom forbedring i lønnsomhet.

“Ovenfra og ned tror vi aksjer fremdeles virker attraktive i forhold til obligasjoner – til rentene går høyere til et nivå der obligasjoner begynner å bli attraktive (muligens +2 prosent). Investorer ser ut til å være forsiktige med aksjer i Asia, men vi tror Asia har potensial til å overgå globale porteføljer, “skrev analytikere på Nomura ledet av Jim McCafferty, deres felles leder for APACs egenkapitalforskning.

Deres mål ved utgangen av 2021/22 for MSCI Asia – ex Japan (MXASJ) er 900/974 på grunnlag av forventninger om fortsatt inntjening i 2021 / 22F. Dette førte til en avkastning på 27 prosent til 38 prosent fra dagens nivåer der indeksen for tiden er. Når det er sagt, selv om de advarer mot risikoen for en kortsiktig tilbaketrekning hvis inflasjonen overskrider og politikkens normaliseringsfortelling får styrke, forblir Nomura generelt konstruktiv for asiatiske aksjer fra et mellomlangt perspektiv.

“Aksjevalg vil være nøkkelen, og den anbefalte strategien er uendret: vektstang / balanserte porteføljer med en blanding av temaer og attraktivt verdsatt gjenåpning av skuespill / økonomi / sykliske som inflasjonssikringer,” sa Nomura.

Inflasjon og råvarepriser; taper samtaler og vurderer utsiktene; inntjeningsskuffelser, spesielt fra teknologisektoren i Asia; regulering, høyere skatter og økende sosiale spenninger i den asiatiske regionen; og Covid-infeksjoner er de tre viktigste risikoene for deres holdning til asiatiske aksjer.

Landlig er fortsatt deres preferanse overfor Nord-Asia fremfor Sør / Sørøst-Asia. Førstnevnte, mener den, er mer motstandsdyktig mot høyere priser / inflasjon / avsmalnende og COVID-utbrudd – og har sterkere finanspolitiske buffere og mer spennende langsiktige temaer å tilby. KLIKK HER FOR RISKEN

Som en investeringsstrategi, mener Nomura at det fremdeles er noe mer rom for ‘verdipapirer’ å overgå vekstaksjer. Fra et verdsettelsesperspektiv (og i lys av forventningene om høyere amerikanske obligasjonsrenter, forutsatt at inflasjonstrykket vedvarer), er absolutte verdsettelser av vekstaksjer, sa Nomura, fortsatt ikke på nivåer der de vil være tilbøyelige til å flytte balansen til fordel for vekstaksjer .

“Vi ser ut til å være mer konstruktive for” vekstaksjer ”i løpet av de neste ukene / månedene, hvis vi ser tegn på at obligasjonsrentene sannsynligvis vil toppe seg og / eller inflasjonstrykket topp eller sannsynligvis vil avta. Høyere verdivurderinger (høye PEG) aksjer er fortsatt utsatt for høyere avkastning / inflasjon. Value / Commodity-aksjenes sterke løp antyder at den beste gevinsten sannsynligvis ligger bak oss, og dermed er disse aksjene utsatt for topp ‘reflasjon’, ‘rotasjon’ og ‘utrulling’. Investorer bør derfor se etter å samle QGARP-aksjer på eventuelle svakheter og ‘Defensive Balances’ blant volatilitet, “sa Nomura.

Kjære leser,

Business Standard har alltid arbeidet hardt for å gi oppdatert informasjon og kommentere utviklingen som er av interesse for deg og som har bredere politiske og økonomiske implikasjoner for landet og verden. Din oppmuntring og konstante tilbakemelding på hvordan vi kan forbedre tilbudet vårt har bare gjort vår besluttsomhet og forpliktelse til disse idealene sterkere. Selv i disse vanskelige tider som oppstår fra Covid-19, fortsetter vi å være forpliktet til å holde deg informert og oppdatert med troverdige nyheter, autoritative synspunkter og skarp kommentar til aktuelle spørsmål av relevans.
Vi har imidlertid en forespørsel.

Når vi kjemper mot den økonomiske virkningen av pandemien, trenger vi din støtte enda mer, slik at vi kan fortsette å tilby deg mer kvalitetsinnhold. Abonnementsmodellen vår har sett en oppmuntrende respons fra mange av dere, som har abonnert på vårt online innhold. Mer abonnement på vårt online innhold kan bare hjelpe oss med å nå målene om å tilby deg enda bedre og mer relevant innhold. Vi tror på fri, rettferdig og pålitelig journalistikk. Din støtte gjennom flere abonnementer kan hjelpe oss med å praktisere journalistikken vi er forpliktet til.

Støtte kvalitetsjournalistikk og abonner på Business Standard.

Digital Editor