admin 
Securities Appellate Tribunal (SAT) i en høring tirsdag sa market watchdog Securities and Exchange Board of India (Sebi) prøvde å forutse resultatet av PNB Housing Finance ekstraordinære generalforsamling (EGM) som ble innkalt til å avgjøre tildeling av fortrinnsaksjer til Carlyle Group og andre investorer.
“På hvilket stadium kan Sebi gå inn og bestemme saker i et selskap? Er det rettferdig for tilsynsmyndighetene å tre inn før aksjonærene tar en beslutning? Hvordan kan du si at avgjørelsen er fullstendig? Tror du aksjonærene er dummies? ” SAT spurte Sebi og la til at regulatoren kunne ha ventet til ferdigstillelsen av generalforsamlingen før den bestilte en ordre. Nemnda utsatte behandlingen til fredag.
Generalforsamlingen, som ble gjennomført 22. juni, ble kalt til å avgjøre en spesiell beslutning om fortrinnsrett tildeling av aksjer til Carlyle Group og andre investorer. Det krevde godkjenning av 75 prosent av de fremmøtte og stemte for å bestå. Partene i avtalen var Punjab National Bank, den største aksjonæren, og private equity-selskapene Carlyle, General Atlantic, og Ares SSG, som til sammen eier 85 prosent i PNB Housing Finance.
Sebi begrunnet sin handling med å si at den foreslåtte tildelingen ville ha påvirket markedet og minoritetsaksjonærer, som eier litt over 15 prosent i selskapet. Det sa at fortrinnsrett ville resultere i eierskifte og et åpent tilbud, og at fortrinnsrettsprisen ville ha direkte betydning for den åpne tilbudsprisen.
LES OGSÅ: PNB-svindel: Mumbai-domstolen gir kausjon til Dhanesh Sheth, nær assistent til Choksi
“Sebi blir nødt til å gripe inn hvis den finner ut at tiltaket som foreslås utført av et selskap, vil påvirke verdipapirmarkedet, ”sa det til SAT og la til at det ikke fant at prisen som ble oppnådd for den fortrinnsrettede tildelingen var i samsvar med gjeldende bestemmelse i selskapets vedtekter (AoA).
Det er ingen konflikt mellom å følge selskapets AoA og Sebis ICDR (Issue of Capital and Disclosure Requirements) forskrifter og å forene de to vil regelen om harmonisk konstruksjon gjelde, sa Sebi til SAT.
”Det er ingen konflikt når selskapet overholder sin egen AoA. Den grunnleggende oppgaven er å avgjøre om de to bestemmelsene har vært avskyelige mot hverandre og kan forenes, ”sa Sebi. Å ankomme til en etasjepris i henhold til ICDR-regelverket hindrer ikke selskapet i å gjennomføre prisutøvelsen under AoA og komme til en pris som er høyere enn ICDR-etasjeprisen, sa det.
I henhold til paragraf 19 (2) i PNB Housing Finance’s AoA, kan ytterligere aksjer bli tilbudt alle personer dersom de er godkjent ved spesiell beslutning enten for kontanter eller mot vederlag annet enn kontanter – hvis prisen på slike aksjer bestemmes av verdsettelsen av en registrert takstmann.
PNB Housing Finance hadde fortalt SAT mandag at markedsregulatoren ikke kan tvinge den til å følge AoA, ettersom det bare er en kontrakt.
Det hevdet at AoA ikke kan overstyre ICDR-regelverket, som børsnoterte selskaper må følge for å utstede fortrinnsrett.
Loven krever ikke å engasjere tjenester fra registrerte takstmenn når et børsnotert selskap foretrekker en fortrinnssak, fortalte PNB Housing Finance nemnda.
Den fortrinnsrettede tildelingen ble kunngjort av PNB Housing i mai og ble ansett som “urettferdig” overfor offentlige aksjonærer i selskapet en uke senere av fullmaktsrådgivningsfirmaet SES. 18. juni rettet Sebi selskapet til å stanse tildelingen med mindre verdsettelsen gjøres av en uavhengig takstmann.
Pantelåneren flyttet deretter SAT og utfordret regulatorens direktiv, og lagmannsretten tillot selskapet å gjennomføre sin planlagte generalforsamling, men med forbehold om at resultatet av avstemningen ikke ville bli avslørt.
Kjære leser,
Business Standard har alltid arbeidet hardt for å gi oppdatert informasjon og kommentere utviklingen som er av interesse for deg og som har bredere politiske og økonomiske implikasjoner for landet og verden. Din oppmuntring og konstante tilbakemelding på hvordan vi kan forbedre tilbudet vårt har bare gjort vår besluttsomhet og forpliktelse til disse idealene sterkere. Selv i disse vanskelige tider som oppstår fra Covid-19, fortsetter vi å være forpliktet til å holde deg informert og oppdatert med troverdige nyheter, autoritative synspunkter og skarp kommentar til aktuelle spørsmål av relevans.
Vi har imidlertid en forespørsel.
Når vi kjemper mot den økonomiske virkningen av pandemien, trenger vi din støtte enda mer, slik at vi kan fortsette å tilby deg mer kvalitetsinnhold. Abonnementsmodellen vår har sett en oppmuntrende respons fra mange av dere, som har abonnert på vårt online innhold. Mer abonnement på vårt online innhold kan bare hjelpe oss med å nå målene om å tilby deg enda bedre og mer relevant innhold. Vi tror på fri, rettferdig og pålitelig journalistikk. Din støtte gjennom flere abonnementer kan hjelpe oss med å praktisere journalistikken vi er forpliktet til.
Støtte kvalitetsjournalistikk og abonner på Business Standard.
Digital Editor
