admin 
Securities and Exchange Board of India (Sebi) reviderte tirsdag normene knyttet til utnevnelse, fjerning og godtgjørelse av uavhengige styremedlemmer for å begrense svinget fra arrangørene over dem.
Tilsynsmyndigheten reduserte også minimumssøknadsbeløpet for eiendomsinvesteringer (REITs) og infrastrukturinvesteringer (InvITs) til Rs 10.000-15.000 fra Rs 55.000 i dag, og tilpasser dem til børsintroduksjoner (børsintroduksjoner).
Sebi økte minimumsbeløpet kapitalforvaltningsselskaper (AMC) må legge inn sine nye fondstilbud (NFOer) for å sikre mer hud i spillet.
I en annen viktig avgjørelse, er Sebi styret tillot banker, annet enn planlagte forretningsbanker, å fungere som investeringsbankfolk. For å slå ned på innsidehandel, Sebi økte belønningen under informantmekanismen med ti ganger til Rs 10 crore. Tilsynsmyndigheten introduserte også konseptet med akkrediterte investorer for å gi større fleksibilitet til enkeltpersoner og profesjonelle investorer.
LES OGSÅ: Mauritius nærmere å gå ut av grå liste ettersom FATF ser fremdrift i handlingsplanen
Sebi fusjonerte også utstedelse og børsnotering av gjeldssikkerhetsforskriften, 2008, og forskriften om ikke-konvertible innløsningsinnstillinger, 2013, til en enkelt forskrift kjent som utstedelse og notering av ikke-konvertible verdipapirforskrifter, 2021, i et forsøk på å utdype obligasjonsmarkedet.
Uavhengige styremedlemmer
Basert på et diskusjonsopplegg utgitt i mars, gjorde Sebi-styret en rekke endringer. Tilsynsmyndigheten har sagt utnevnelse, gjenoppnevning og fjerning av uavhengige styremedlemmer skal være gjennom en spesiell resolusjon som krever 75 prosent stemmer i stedet for 51 prosent, som i tilfelle en ordinær resolusjon.
LES OGSÅ: SBI skal kreve uttak for kontantuttak utover 4 gratis transaksjoner i måneden
Nominasjons- og godtgjørelsesutvalget (NRC), som velger kandidater til ansettelse som uavhengige styremedlemmer, vil også være pålagt å ha to tredjedeler ID-er, i motsetning til det eksisterende kravet om flertall. Videre vil Flyktninghjelpen måtte avsløre og rettferdiggjøre ferdighetssettene mens de velger en kandidat. Nøkkelpersoner og deres pårørende eller ansatte i promotergruppen må følge en avkjøpsperiode på tre år før de blir utnevnt til en uavhengig direktør.
Sebi har også strammet inn reglene knyttet til oppsigelsen av uavhengige styremedlemmer. Tilsynsmyndigheten har sagt at det nye rammeverket vil komme i spill fra 1. januar. Sebi har sagt at det vil innlede diskusjoner med departementet for bedriftssaker (MCA) for å gi større fleksibilitet til selskaper mens de bestemmer godtgjørelsen til styremedlemmer, inkludert ID-er.
“Det er sårt tiltrengning til MCA for å se på kompensasjonsfleksibilitet, inkludert ESOP. Mens det var forventet noen av endringene i kvalifikasjonskriteriene, vil trekket for å avsløre avskjedsbrevene til ID sannsynligvis påvirke styrets dynamikk og kan ha en vidstrakt innvirkning i omstridte situasjoner, sier Shruti Rajan, partner, Trilegal.
LES OGSÅ: Sebi starter kryssmarginfasilitet på råvareterminer for å øke likviditeten
Boost for REITs og InvITs
I et trekk som vil øke appellen til REITs og InvITs, har Sebi senket minimumsinvesteringsstørrelsen og handelspartiet til så lave som Rs 10.000 fra Rs 55.000. Eksperter sa at dette ville forbedre detaljhandeldeltakelsen og oppmuntre flere selskaper til å liste opp disse instrumentene.
“Dette vil ikke bare føre til bedre likviditet og effektiv prisoppdagelse, men vil også gi en attraktiv mulighet for detaljinvestorer til å tjene stabile avkastninger med vekstpotensial,” sa Harsh Shah, administrerende direktør, IndiGrid. Flyttingen kommer på et tidspunkt da visse statseide infra-selskaper ønsker å lansere invitasjoner.
MFs ba om å vise mer hud i spillet
Sebi har sagt at AMC-er må abonnere på sine NFO-er basert på risikoen forbundet med ordningen. Foreløpig er de pålagt å søke om bare en prosent av beløpet som samles inn i NFO eller Rs 50 lakh, avhengig av hva som er mindre. Bransjeaktører sa at dette potensielt ville bety at AMC-er måtte legge inn et mye større beløp.
LES OGSÅ: Indiske hedgefond slår asiatiske, EM-jevnaldrende; gir 6,6% avkastning i mai
Midt i en boom i aksjemarkedet har AMC-er lansert en rekke NFO-er. De siste seks månedene har MF-industrien mobilisert 27 000 crs gjennom 60 NFOer.
10 ganger belønning for informanter
Sebi-styret godkjente endringene i PIT-regelverket (Prohibition of Insider Trading) for å øke den maksimale belønningen under informantmekanismen fra Rs 1 crore til Rs 10 crore. Tilsynsmyndigheten har sagt at en midlertidig belønning på Rs 1 crore vil bli utbetalt til informanten, og det gjenværende belønningsbeløpet “vil kun bli gitt etter mottak av de monetære sanksjonene som tilsvarer minst dobbelt så mye som beløpet som beløpet betales av Sebi.”
Regulatoren introduserte informantmekanismen i 2019 for å oppmuntre og belønne varslere. Ordningen har imidlertid ennå ikke tatt av i stor grad.
Andre avgjørelser
Sebi-styret tillot betaling og små finansbanker å registrere seg som bankmann for en utgave. Flyttingen vil bidra til å utvide rekkevidden til hovedstaden markeder. Regulatoren introduserte også konseptet ‘akkrediterte investorer’, en klasse investorer som er godt informert og godt informert om investeringsprodukter. Slike investorer vil ha flere fordeler som de institusjonelle investorene har.
For å utdype gjeldsmarkedet har Sebi innført Non-Convertible Securities Regulations, som eksperter sa ville oppmuntre til offentlig utstedelse av gjeldspapirer og redusere belastningen på banksystemet. Sebi strømlinjeformet også regler for indiske fondforvaltere til å fungere som utenlandske porteføljeinvestorer.
