admin 
Nayib Bukele, El Salvadors populistiske, sosiale mediekunnige president, har bedazzled de rubinrøde laserøyene som prikker Twitter-profilene til Bitcoin fanatikere. De heier på avgjørelsen hans tidligere på måneden om å koble landets vogn til kryptovaluta. Utover de sanne troende har imidlertid mottakelsen vært kaldere. Og det er det som skal tenkes på ham.
De kryptovaluta er nå lovlig betalingsmiddel i El Salvador, noe som betyr at kjøpmenn må godta det. En geotermisk Bitcoin gruvedrift prosjektet er i arbeid; og et gyldent visumprogram for Bitcoin-denominerte investorer lanseres. Crypto-influencers har kastet seg over hvor “rask” Bukele var i stand til å rulle ut dette, men de har tilsynelatende ikke glemt de tydelige ikke-libertariske metodene han har brukt for å stramme grepet om makten, fra å sende soldater til kongressen til å ta kontroll over øverste domstol.
Det er fortsatt for tidlig å bedømme hvor Bukeles kryptoeksperiment vil gå. Men risikoen for forverret styring og tilsyn i El Salvador er reell, som fremhevet av Internasjonal Monetary Fund, hvis forsiktige holdning til Bukeles planer har gitt frykt for at det kan avvise hans nylige forespørsel om et lån på 1,3 milliarder dollar. For all hans verdige retorikk om økonomisk inkludering for fattige salvadoranere og tegn på en henting i pengeoverføringer som det bittelite landet er avhengig av for 20% av BNP, føles hoff av Bitcoiners som en investeringskilde som en “Flytt deg raskt og knekk Øyeblikk – på en dårlig måte.
Tenk på Bukeles tonehøyde for kryptorikere å komme til El Salvador. Ved å bruke nøye konstruert sjarm fra sosiale medier lovet han eiendommer ved stranden til salgs, ingen eiendomsskatt, ingen kapitalgevinstskatt på Bitcoin og permanent opphold til alle som har tre Bitcoins (omtrent $ 120 000 til nåværende priser) å investere. “Fristende,” twitret sjefen for kryptobørs Binance og la ut en GIF av Mikke Mus som pakker klærne. Når det gjelder et målmarked, er det rundt 360 000 adresser som har mer enn $ 100 000 inn Bitcoin.
Slike investorprogrammer har hatt en rutet fortid. De eksploderte i popularitet etter finanskrisen 2007-2008 da land konkurrerte om velstående “Anywheres” for å fylle hull i budsjettkassen. Men det endte med at de kjørte seg fast med “Somewheres” etter hvert som kriteriene ble løsere, negativene til korrupsjon og svindel ble tydeligere og de positive effektene mindre tydelige. Tilstrømningen av hete penger fra utlandet har både kostnader og fordeler: Kypros samlet for eksempel anslagsvis 4,8 milliarder euro (5,8 milliarder dollar) fra gyldne visum mellom 2013 og 2018, men programmet endte i skandale i fjor på grunn av rapporter om utbredt misbruk. .
For et land som El Salvador, som historisk har slitt med kriminalitet, fattigdom og korrupsjon, og kombinerer dette oppsettet med pseudonym kryptovaluta strømmer ser ut som en farlig blanding – ikke minst fordi Bukele blir beskyldt for tilbakeslag på forpliktelser om å bekjempe graft. Uten tilsyn vil dårlige skuespillere og ulovlige pengestrømmer trolig blomstre. Selv om spekulativ eller ustabil innstrømning ser bedre ut enn ingen, vil vanlige Salvadoraners behov ikke bli betjent hvis eiendomsprisene øker uten tilsvarende løft til skatteinntektene, ifølge Pete Howson, ved Northumbria University.
Selv historiene som kommer fra den landlige fiskerlandsbyen El Zonte – hvis lokale Bitcoin-økonomi tilsynelatende inspirerte Bukele – peker på et åpenbart skille mellom crypto haves og have-nots. Initiativet ble subsidiert av en anonym velstående investor; og ikke alle kjøpmenn er overbevist. En sa til Reuters at den skrantende smarttelefonen hennes og den ujevne internettforbindelsen betydde at hun sjelden brukte Bitcoin. En annen sa at hun fryktet å tape penger på en økonomisk risikabel investering, noe som er forståelig gitt Bitcoins 40% fall i løpet av to uker i forrige måned. Bitcoinisering vil ikke være en kur for den fjerde salvadoraneren som tjener mindre enn $ 5,50 per dag. Overføringer av dollar vil trolig fortsette å dverge Bitcoin-ekvivalenter i lang tid.
Bukele nyter overveldende høy innenlandsk støtte, og en konfronterende tilnærming fra USA og andre vestlige land – med hensikt å slå ned på skatteunndragelser og dårlige kryptoaktører – vil trolig bare spille i presidentens hender. Likevel er landet avhengig av ekstern finansiering og IMF spesielt, sier Siobhan Morden, administrerende direktør i Amherst Pierpoint. Cynthia Arnson, direktør for Wilson Center’s Latin American Program, foreslår at IMF bør bruke låneforhandlinger for å presse for mer tilsyn og ansvarlighet for kryptorisiko. Markedspresset med en nylig salg av salvadorsk gjeld, der rentene steg til over 8%, den høyeste siden januar, burde hjelpe.
El Salvador har vært her før. For tjue år siden vedtok den amerikanske dollar som en vei til fremtidig velstand, men resultatene var skuffende. Gitt rollen som dypere, ikke-valutaspørsmål, som korrupsjon og styring, spiller, er det mulig at bitcoinisering kan gå på samme måte – med den ekstra hodepinen å være enda en ekstern styrke som salvadoranere har liten kontroll over. Bukele virker overbevist om at hans nye venner med laserøye er et pass til større velstand. Akkurat nå ser det ut som et gamble.
Kjære leser,
Business Standard har alltid arbeidet hardt for å gi oppdatert informasjon og kommentere utviklingen som er av interesse for deg og som har bredere politiske og økonomiske implikasjoner for landet og verden. Din oppmuntring og konstante tilbakemelding på hvordan vi kan forbedre tilbudet vårt har bare gjort vår besluttsomhet og forpliktelse til disse idealene sterkere. Selv i disse vanskelige tider som oppstår fra Covid-19, fortsetter vi å være forpliktet til å holde deg informert og oppdatert med troverdige nyheter, autoritative synspunkter og skarp kommentar til aktuelle spørsmål av relevans.
Vi har imidlertid en forespørsel.
Når vi kjemper mot den økonomiske virkningen av pandemien, trenger vi din støtte enda mer, slik at vi kan fortsette å tilby deg mer kvalitetsinnhold. Abonnementsmodellen vår har sett en oppmuntrende respons fra mange av dere, som har abonnert på vårt online innhold. Mer abonnement på vårt online innhold kan bare hjelpe oss med å nå målene om å tilby deg enda bedre og mer relevant innhold. Vi tror på fri, rettferdig og pålitelig journalistikk. Din støtte gjennom flere abonnementer kan hjelpe oss med å praktisere journalistikken vi er forpliktet til.
Støtte kvalitetsjournalistikk og abonner på Business Standard.
Digital Editor
