admin 
Zomatos første offentlige tilbud (IPO) skal etter planen åpnes for tegning 14. juli og er priset mellom Rs 72 – 74 per aksje. I den øvre enden av prisbåndet til tilbudet tar selskapet sikte på å skaffe 9 350 kroner. De fleste analytikere har gitt karakteren “abonner” på emisjonen for noteringsgevinster.
Her er hvordan de ledende meglerhusene har analysert tilbudet.
Jefferies
Zomato Børsnotering er satt til å bli et vannskilleøyeblikk i det indiske internettområdet. Mens det er mange spørsmål som investorene har med tankene om vekst, lønnsomhet og kontantbruk på mellomlang sikt, bør FOMO-faktoren holde spenningsnivået høyt, basert på investorinteraksjoner. Ledelsen på analytikermøtet hørtes optimistisk ut. Ved FY20s absolutte løpetid ville kontantbalansen være tilstrekkelig i 6-7 år med kontantforbrenning og bygging av lavere forbrenningsrate, dette innebærer så mye som 10 års kontantforbrenning. Utvidelse utover kjernevirksomheten er en rimelig mulighet, og det er en begrenset klarhet i kategoriene som Zomato kan utforske og distribuere kapital.
Nomura
Vi liker Zomato for sin 1) evne til å drive nettverkseffekter fra innholdet det genererer på plattformen, og det er en nøkkelgrav som driver forholdet til restaurantpartnere og forbrukere. Dette kontinuerlige engasjementet smiler inn i sine inntektsgenererende virksomheter som levering og hyperpure; 2) å gjøre et raskt svingpunkt – for eksempel å utvide til matlevering ved å kontrollere forsyningskjeden og utvide til tilknytninger som levering av dagligvarer gjennom investering i Grofers og; 3) fokus på lønnsomhet.
ICICI Securities
Zomato er ennå ikke blitt lønnsomt. Imidlertid tilbyr denne nye tidsalderens digitale plattform et sterkt vekstpotensial, som for tiden utvikler seg på bakgrunn av gunstig makroøkonomi, endret demografisk profil, økende bruk av teknisk infrastruktur. Derfor anbefaler vi å abonnere på dette Børsnotering.
Ventura Securities
Vi forventer at Zomatos inntekter vil vokse med en CAGR på 64,7 prosent til Rs 8,910 crore av FY24 fra Rs 1,994 crore (FY21). De Børsnotering vil forbedre Zomatos kontantnivå til Rs 15.000 crore, som vil tjene som valuta for M & A, investeringer i tech & kundeoppkjøp og generelle bedriftsformål. Denne kontantbunken skal lett kunne bidra til å opprettholde forbrenningstakten i godt 7-9 år. Ved det øvre prisbåndet på Rs 76 per aksje, kan Zomatos verdsettelse av 5.1X FY24 EV / Salg virke optisk krevende. Men med tanke på bedriftens nyskapende karakter, duopolmarked, potensial for oppadgående penetrasjon, ubenyttet online mulighet for de tilstøtende vertikale og knapphetspremie, anbefaler vi å abonnere på noteringsgevinster.
Motilal Oswal Verdipapirer
Å forutsi Zomatos vekstbane på dette tidspunktet er litt vanskelig de neste årene. Verdsettelsen ser også ut til å være dyr ved 25x FY21 EV / Salg sammenlignet med gjennomsnittet 9,6 ganger for globale jevnaldrende og 11,6 ganger for indiske hurtigservicerestauranter (QSR). Selv om det å verdsette slike virksomheter i en tidlig fase på en vanlig vaniljefinansiell matrise, kanskje ikke gir det rette bildet og kan se forvrengt ut. Investorer med høyrisiko-appetitt kan abonnere på Listing Gains gitt lyst på den unike og første av sitt slag i matleveringsbransjen.
IIFL
Zomato er i ferd med å nå lønnsomhet og verdiskaping, drevet av 5 ganger vekst i inntektene, og på vei til å oppnå 15% drifts lønnsomhet av FY25. Dette vil være drevet av: i) en forbedret markedsstruktur for de to store aktørene, ii) raskere bruk av matlevering, katalysert av den nåværende pandemien, og iii) forbedret enhetskostnadsøkonomi. Anbefaler investorer å abonnere på børsnoteringen, ettersom vi tror Zomato kan handle til en verdivurdering av rundt 10 milliarder dollar, basert på vår diskonterte kontantstrøm (DCF) -analyse, og antyder EV / Salg på nesten 11,5x / 8,0x på FY23 / 24-inntektene, sammenlignbare med jevnaldrende som USA-listede DoorDash.
Kjære leser,
Business Standard har alltid arbeidet hardt for å gi oppdatert informasjon og kommentere utviklingen som er av interesse for deg og som har bredere politiske og økonomiske implikasjoner for landet og verden. Din oppmuntring og konstante tilbakemelding på hvordan vi kan forbedre tilbudet vårt har bare gjort vår besluttsomhet og forpliktelse til disse idealene sterkere. Selv i disse vanskelige tider som oppstår som følge av Covid-19, fortsetter vi å være forpliktet til å holde deg informert og oppdatert med troverdige nyheter, autoritative synspunkter og skarp kommentar til aktuelle spørsmål av relevans.
Vi har imidlertid en forespørsel.
Når vi kjemper mot den økonomiske virkningen av pandemien, trenger vi din støtte enda mer, slik at vi kan fortsette å tilby deg mer kvalitetsinnhold. Abonnementsmodellen vår har sett en oppmuntrende respons fra mange av dere, som har abonnert på vårt online innhold. Mer abonnement på vårt online innhold kan bare hjelpe oss med å nå målene om å tilby deg enda bedre og mer relevant innhold. Vi tror på fri, rettferdig og pålitelig journalistikk. Din støtte gjennom flere abonnementer kan hjelpe oss med å praktisere journalistikken vi er forpliktet til.
Støtte kvalitetsjournalistikk og abonner på Business Standard.
Digital Editor
