admin 
Aksjer av Ujjivan Small Finance Bank tumlet 8,1 prosent for å nå et lavdag på Rs 28 per stykk på BSE onsdag etter at utlånerens aktivakvalitet forverret seg i mars kvartal. Brutto misligholdte eiendeler (GNPA) steg fra 0,97 prosent i fjor og 0,96 prosent (4,8 prosent per proforma) i Q3FY21 til 7,1 prosent i kvartalet som endte mars 2021 som bekymret Street. Netto NPA-forhold forverret i mellomtiden fra 0,2 prosent (Q4FY20) og 0,05 prosent (Q3FY21) til 2,93 prosent.
Det bortsett fra at utlånerens innsamlingseffektivitet lå på 94 prosent i mars 2021 for samlede lån på grunn av fortsatt stress i Assam, Vest-Bengal, Maharashtra og Punjab, som kumulativt bidrar med 29 prosent av porteføljen. Oppsamlingseffektiviteten falt videre til 89 prosent i april 2021 på grunn av låsing, mens risikoporteføljen er 14,9 prosent, noe som indikerer fortsatt forhøyet stress.
Samlet utgjør den anerkjente stressmassen nå 11,8 prosent (11,1 prosent i 3. kvartal) av låneboken. Imidlertid er restrukturerte MFI-lån nå 6,8 prosent av MFI-lån (4,7 prosent av samlede lån), ned fra 8,5 prosent i 3. kvartal på grunn av NPA-innregning og delvis gjenoppretting. Dessuten avskrev banken bare Rs 74 crore i FY21 (0,5 prosent av lånene) i motsetning til aggressiv avskrivning fra jevnaldrende.
“Vi tror at bankens langsiktige utsikter henger på oppjusteringen av bankens forpliktelsesmasse og diversifisering av aktiva på siden av MFI (sårbar for sjokk som Covid-19, dispensasjoner og naturlige ulykker). Disse faktorene veier strukturelt Vi estimerer at bankens RoA / RoE vil forbedre seg, men forblir moderat på 1,3-1,7 prosent / 9-15 prosent i forhold til 22-24E, sier analytikere i Emkay Global. Meglervirksomheten har en ‘selge’ samtale på aksjen med en 12-måneders målpris på Rs 25.
De på Antique Stock Broking mener imidlertid at utlåneren kan dempe innvirkning på marginer hvis det kan øke oppstrømningen av innskudd. “Til tross for Ujjivans best-in-class prosesser i MFI, står det overfor eiendelskvalitetsproblemer fra den uønskede hendelsen. Oppskalering av forpliktelser kan gi litt avlastning til marginer, og den konstante innsatsen for å redusere driftskostnadene bør forbedre driftsytelsen, men forhøyet kreditt kostnadene kan påvirke lønnsomheten, “heter det i rapporten etter resultat med en” hold “-vurdering på skripten og en målpris på Rs 33.
I Q4FY21 gikk Ujjivan SFBs nettorentemarginer ned til 7,9 prosent fra 11,2 prosent året før.
I mellomtiden doblet utlånerens nettofortjeneste nesten til Rs 137 crore for kvartalet som ble studert på grunn av økning i andre inntekter og nedskrivninger i avsetninger. Bankens nettoresultat var 73 millioner kroner i året før. Driftsresultatet falt om lag 17 prosent i år til Rs 159 crore, mot Rs 191 crore i året før, med renteinntekter som falt 16 prosent på Rs 618 crore, mot Rs 738 crore i samme periode.
HDFC Securities bemerker at USFB ikke har gjort avsetninger for sin stressede portefølje i løpet av kvartalet til tross for høye glidninger, og benytter i stedet Covid-bufferen. Med avsetningsdekning (PCR) på 60 prosent, Covid buffer med 1 prosent av låneboken og alvorlighetsgraden av den andre bølgen av pandemi om økonomisk aktivitet, forventer den at kredittkostnadene i FY22 vil forbli forhøyede. Meglerhuset har også økt sine gjennomsnittlige avsetningsestimater for FY22-FY23E til 3,2 prosent fra 2,7 prosent.
Gitt usikkerheten rundt kredittkostnadene fremover, har begge HDFC Securities og Kotak Institutional Equities ‘Add’ rating på aksjen med målpriser på henholdsvis Rs 37 og Rs 34.
“Ujjivan SFB klokket AUM-vekst på 11 prosent QoQ med mikrofinans som økte 7 prosent sekvensielt. Totale utbetalinger vokste rundt 30 prosent år (MFI med 16 prosent år). Innskuddsmomentet for detaljhandel fortsatte også med CASA-forhold på 21 prosent (opp 300 bps QoQ) og innskudd til detaljhandel på 48 prosent av totale innskudd … Vår ADD-rangering er drevet av bankens evne til å overleve ugunstige scenarier gitt sin diversifiserte geografiske tilstedeværelse, veldig sterke kapitalnivå og forbedring av ansvarsprofil, “sa analytikere i KIE .
Klokken 10:33 handlet aksjen rundt 3 prosent lavere til Rs 29,7 stykket på BSE mot en nedgang på 0,23 prosent i referanseindeksen S&P BSE Sensex. Den Bengaluru-baserte lille finansbanken retter seg mot de økonomisk ubetjente og underbetjente segmentene og fokuserer på økonomisk inkludering av de “økonomisk aktive fattige” som ikke ble betjent av finansinstitusjoner.
Kjære leser,
Business Standard har alltid arbeidet hardt for å gi oppdatert informasjon og kommentere utviklingen som er av interesse for deg og som har bredere politiske og økonomiske implikasjoner for landet og verden. Din oppmuntring og konstante tilbakemelding på hvordan vi kan forbedre tilbudet vårt har bare gjort vår besluttsomhet og forpliktelse til disse idealene sterkere. Selv i disse vanskelige tider som oppstår fra Covid-19, fortsetter vi å være forpliktet til å holde deg informert og oppdatert med troverdige nyheter, autoritative synspunkter og skarp kommentar til aktuelle spørsmål av relevans.
Vi har imidlertid en forespørsel.
Når vi kjemper mot den økonomiske virkningen av pandemien, trenger vi din støtte enda mer, slik at vi kan fortsette å tilby deg mer kvalitetsinnhold. Abonnementsmodellen vår har sett en oppmuntrende respons fra mange av dere, som har abonnert på vårt online innhold. Mer abonnement på vårt online innhold kan bare hjelpe oss med å nå målene om å tilby deg enda bedre og mer relevant innhold. Vi tror på fri, rettferdig og pålitelig journalistikk. Din støtte gjennom flere abonnementer kan hjelpe oss med å praktisere journalistikken vi er forpliktet til.
Støtte kvalitetsjournalistikk og abonner på Business Standard.
Digital Editor
